26
Поддержание курса в рамках валютного коридора имело серьезные последствия для экономики страны в целом. В первые полтора-два года использование валютного коридора способствовало стабилизации валютного рынка и финансового рынка в целом. В это время окреп рубль, снизились темпы инфляции. Но затем поддержание курса рубля в рамках коридора стало оказывать негативное влияние на экономику. Читать дальше »
18
Изначально было принято, что США будут играть в новой системе особую роль. При этом исходили из того, что европейская экономика была разрушенной войной, а США накопили во время войны огромный золотой запас. Каждая страна за исключением США была обязана покупать и продавать собственную валюту на международном валютном рынке, поддерживая курс доллара и не допуская отклонения курса более чем на 1% в каждую сторону. Читать дальше »
12
Проблема при выработке новой валютной системы состояла в том, чтобы создать гармоничную систему, обеспечивающую стабильный обменный курс, аналогичный золотому стандарту, и предоставить свободу странам в выборе собственной макроэкономической политики. Авторы Бреттон-Вудской системы пытались решить эту проблему с помощью компромиссного обменного курса, находящегося между фиксированным и плавающим курсами. Предусматривалось, что страны должны осуществлять нормальную интервенцию для поддержания обменного курса, в то же время внутренняя политика должна быть направлена на поддержание желаемых макроэкономических условий. Страна должна делать все, чтобы ее платежный баланс находился в состоянии фундаментального равновесия.
29
Теория ППС неоднократно подвергалась эмпирическим проверкам и нередко не получала в них подтверждения. Причиной тому, по мнению многих авторов, является отсутствие учета транспортных издержек и торговых барьеров, отклонения от свободной конкуренции и различия в измерении уровня цен в разных странах. В стремлении устранить несоответствие между теорией и аналитическими данными было введено понятие «реальный валютный курс» как соотношение цен потребительской корзины иностранного государства, выраженной в валюте данной страны, и соответствующей потребительской корзины этой страны в ее же валюте. Читать дальше »
05
Истоки формирования валютного рынка России относятся к 1986 г., когда была отменена валютная монополия государства и хозяйствующие субъекты получили право выхода на внешний рынок. До этого момента вся валютная выручка от экспорта накапливалась на счетах Внешторгбанка СССР, а затем в плановом порядке распределялась по отраслям и регионам. Существовало несколько режимов курса рубля к доллару США.
С принятием в 1986 г. Закона РФ «О государственном предприятии» начался период децентрализации внешнеэкономической деятельности. В руках предприятий, получивших право выхода на внешний рынок, оставалось 20% валютной выручки, 80% они были обязаны продавать государству по фиксированному курсу.
Реально начало формирования валютного рынка относится к 1989 г., когда стали проводиться официально Внешэкономбанком СССР аукционы на основе конкурса заявок на покупку-продажу иностранной валюты предприятий и организаций, имеющих счета во Внешторгбанке. В ходе аукционов складывался текущий рыночный курс рубля к доллару. Дальнейшему развитию валютного рынка способствовало принятие в 1991 г. Закона СССР «О валютном регулировании» и Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г.
Характерной особенностью формирования валютного рынка в России на начальном этапе является развитие его биржевого сегмента. Это связано с неразвитостью банковской системы в тот период, слабостью корреспондентских отношений и отсутствием доверия между банками, малыми объемами валютных ресурсов, которыми оперировали банки. Читать дальше »
26
Предположим, при покупке банком 1 млн евро за доллары США по курсу 0,8830 долл. за 1 евро создается длинная позиция на сумму 1 млн евро и короткая позиция на сумму 883 ООО долл. Эти позиции могут быть выражены в виде записи:
+1 ООО ООО EUR - 883 ООО USD
С точки зрения бухгалтерского баланса формирование валютной позиции можно проиллюстрировать в виде следующих последовательных операций.
Здесь налицо закрытая валютная позиция, т.е. совпадение активов и пассивов (требований и обязательств) по суммам валют.
2) Производится продажа 1 млн евро за доллары США по курсу 0,8830 со спекулятивными целями: - 1 ООО ООО EUR +883 ООО USD
Продав имевшиеся в его распоряжении клиентские 1 млн евро и купив доллары, банк создал открытую валютную позицию. Читать дальше »
16
Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным (обменным) курсом.
Объявление об этой цене называется котировкой. Читать дальше »